價格方面，11月份，居民消費價格同比上漲5.1%，漲幅比10月份擴大0.7個百分點，其中，城市上漲4.9%，農村上漲5.6%；環比上漲1.1%，其中，城市上漲1%，農村上漲1.3%。1-10月，居民消費價格同比上漲3.2%，比1-9月份擴大0.2個百分點。在基本生活品價格增幅較大的情況下，農村低收入群體將受到比較明顯的影響。 

　　我們認為在物價上漲及政策支持的背景下，行業仍將處于景氣周期，業績普遍會有較好的增長。在公司選擇上，我們認為中西部綜合性龍頭百貨、東部高端百貨及擴張能力較強的公司將獲得高于行業平均的增速，如鄂武商A、合肥百貨、友阿股份、天虹商場、廣州友誼等；超市類公司看好武漢中百、永輝超市；而具有定價權且與消費升級密切相關的品牌連鎖類上市公司也值得關注，如富安娜、探路者、潮宏基、搜于特等。 

    (東北證券)