摘要：當前市場大資金潛伏的姿態明顯，市場可操作度不高，投資者不妨耐心等待行情的轉機出現。
 
　　一、大盤綜述 
　　 
　　周五兩市繼續小幅下跌，滬指60日均線失而復得，滬市成交金額創2個半月來新低，市場觀望情緒濃厚，滬指一周漲幅1.85%，深成指周漲幅2.4%。股指期貨12月合約下跌退場，1月合約實現翻紅，強于現貨市場。兩市近乎平開，開盤后震蕩下滑，滬指跌破60日線，隨后圍繞60日線窄幅波動，尾盤反彈，收盤滬指站上60日線。滬指收盤報2893.74點，跌幅為0.15%;深成指收盤報12759.60點，跌0.28%;中小板綜指漲0.06%;創業板指數漲0.65%;滬深300指數收盤報3225.66點，跌0.16%，股指期貨IF1101合約收盤為3281，漲0.18%。滬市成交回到9月底時的水平，滬市成交金額947.2億元，深市成交金額896.7億元。 
　　 
　　盤面觀察，市場逾五成個股上漲，非ST個股漲停4只，利源鋁業(002501)、永輝超市(601933)、星河生物(300143)、鼎立股份(600614)漲停。行業板塊多數上漲，有色金屬、鋼鐵、酒店旅游、建筑建材、傳媒娛樂等板塊漲幅居前，釀酒、煤炭、金融、房地產等板塊跌幅居前。有色股力挺大盤，鋁業股表現出色，常鋁股份(002160)、東陽光鋁(600673)漲逾5%，五礦發展(600058)漲6.99%。鋼鐵股反彈，八一鋼鐵(600581)漲5.79%，*ST釩鈦復牌第二個漲停。權重股繼續弱勢，中國石油(601857)跌1.11%，中國聯通(600050)跌1.03%，中國平安(601318)跌0.43%。創業板繼續走強，湯臣倍健(300146)、特瑞德、機器人(300024)等漲逾6%。中小板2只新股上市，光正鋼構(002524)漲161.5%，山東礦機(002526)漲53.65%。 
　　 
　　技術上兩市股指繼續調整，滬指K線四連陰，60日線失而復得，連續四根小陰線也沒能吞沒周一的大陽線，顯示市場抵抗力量較強，但縮量陰跌局面開始顯露苗頭。技術指標方面，MACD指標變化不大，趨勢走平;KDJ指標向下，即將形成死叉，短線可能繼續下跌;布林線指標變化不大，仍然保持橫盤趨勢。總體而言，由于年末資金面的緊張，大盤股無力形成上攻，而熱點也無法形成，一些中小盤股的活躍無法形成賺錢效應。當前市場大資金潛伏的姿態明顯，市場可操作度不高，投資者不妨持有自己具有信心的股票，耐心等待行情的轉機出現。 
　　 
　　二、要聞解讀 
　　 
　　(一)國土資源部：堅決抑制少數城市地價過快上漲趨勢 
　　 
　　國土資源部19日晚發出通知，要求各省區市國土資源行政主管部門及派駐地方的國家土地督察局采取有力措施，嚴格落實房地產監管和調控政策措施，打擊囤地炒地閑置土地等違法違規行為，堅決抑制少數城市地價過快上漲趨勢。 
　　 
　　[金融界簡評]：近期城市土地價格的快速上漲除了受囤地炒作等因素的影響之外，更重要的是由于商品房價格在近期的價量齊升導致的，從國土部的表態來看國家調控房地產的態度依然堅決，但是調控措施能否見效還需進一步觀察。 
　　 
　　(二)發展現代農業將成"一號文件"重要內容 
　　 
　　分析人士預計，一年一度的中央農村工作會議將于近期召開。屆時會議將系統總結2010年的農業農村工作，全面部署2011年的農業農村工作。鑒于近期國內主要糧食品種和其他農產品(000061)價格出現較大幅度上漲，推進發展現代農業、確保農產品有效供給成為明年中央經濟工作的六大任務之一。預計興修農田水利設施，發展現代農業將成為2011年中央農村工作會議和一號文件的重要內容。 
　　 
　　[金融界簡評]：農產品價格上漲是導致CPI連創新高的關鍵原因，因此加大明年農產品的供給，增加明年糧食產量以保證農產品價格的穩定將成為中央農村工作會議的重要內容。而為了保證農產品的增產增收，管理層勢必會加大對農業領域的投入，屆時農業機械、生物育種、以及農田水利等于農業生產息息相關的行業將成為國家扶持的最大受益者。 
　　 
　　(三)周小川：央行出臺政策將考慮資本市場反應 
　　 
　　央行行長周小川日前在接受央視采訪時表示，央行盡量在作出政策的時候，把資本市場的反應作為一種考慮、盡量地兼顧。但他同時強調，少數的政策不見得能夠做到面面俱到，尤其是宏觀的決策，要站在更全局的立場、更總量的立場，把近期和中長期結合起來。 
　　 
　　[金融界簡評]：加大直接融資的比例是未來企業融資的一個趨勢，也是管理層分散間接融資風險的一個重要舉措。資本市場尤其是股票市場作為企業直接融資的最主要的渠道，唯有保護好廣大中小投資者的利益，維護他們對于股票市場的信心才能保證直接融資規模不斷壯大，因此管理層也會在出臺政策考慮資本市場的反應，避免政策的出臺打擊資本市場的信心。 
　　 
　　(四)我國2011年或安排9000億財政赤字 
　　 
　　中國擬在2011年安排9000億元左右的財政赤字。但若明年初歐美經濟復蘇企穩，壓縮赤字規模，既是可能的，也是可行的。后危機時期，適度寬松貨幣政策實施兩年有余后已轉向"穩健"，積極的財政政策在2011年仍將延續，并被賦予新的使命，即發揮"在穩定增長、改善結構、調節分配、促進和諧等方面的作用"。 
　　 
　　[金融界簡評]：明年是“十二五”規劃的開局之年，中央和地方政府在固定資產投資方面仍將存在擴張的沖動，另外一些已經開工的項目也面臨資金的后續投入，然而明年貨幣政策轉向穩健已成定局，所以安排適度規模的財政赤字對于保證固定資產投資的穩健增長具有重要作用。 
　　 
　　(五)IPO新政劍指存量發行 
　　 
　　有權威人士日前透露，未來新股發行體制改革將突破存量發行難題，并不再圈定詢價范圍。同時，將考慮建立中介機構評價體系夯實機構履行職責，評價較差的中介機構或保薦代表人，推薦企業到證監會上會時將被"重點關注"，增加審核難度，以督促中介機構盡責。 
　　 
　　[金融界簡評]：新股發行的“三高”問題一直困擾著市場，存量發行方式至少可以解決“高超募”的問題，使新上市公司股本不會出現較大幅度地擴容，而不再圈定詢價范圍，則對“高定價”、“高市盈率”有一定的抑制作用。總體來說，新股發行體制改革的不斷深化有利于市場的長遠發展。