創始人婚變、被政府監聽、遭到民眾抵制…經歷了“戲劇性”的第一季度后，亞馬遜在第二季度在多領域發力，伴隨著首次進入美國《財富》500強前五的捷報，亞馬遜公布了其第二季度財報。
北京時間7月26日凌晨，亞馬遜2019財年第二季度財報發布，財報數據顯示，亞馬遜營收為634億美元，凈利潤為26.25億美元。
其中，亞馬遜在線商店Q2凈銷售額為311億美元，同比增長14%；實體店Q2凈銷售額為43億美元，與去年同期持平；第三方賣家服務Q2凈銷售額為120億美元，同比增長23%；訂閱服務Q2凈銷售額為47億美元，同比增長37%；云服務Q2凈銷售額為84億美元，同比增長37%；其他業務Q2凈銷售額為30億美元，同比增長37%。
亞馬遜本季度財報表現可謂喜憂參半。
01
云服務繼續增長，強敵環伺增速放緩
亞馬遜最受人矚目的是云服務（AWS），已成為公司營收第三大和最賺錢的業務，在體量本已較大的情況下，目前仍保持著增長態勢。
該業務二季度營收84億美元，盈利 21 億美元，是整個零售業務的兩倍，利潤增長 29%。
從2015年開始，亞馬遜在其財報中披露云服務業績數據起，AWS就為亞馬遜勾勒出一條最為亮眼的增長曲線。
從亞馬遜的財報來看，其云計算服務的營收在2017年的四季度首次超過了50億美元，達到了51.13億美元，在其后的6個季度，其營收逐步增加，其中2018年一季度增加了3.29億美元，二季度則增加了6.63億美元，三季度增加了5.74億美元，四季度增加了7.51億美元，今年一季度則增加到了76.96億美元，二季度收入達到83.8億美元
今年第二季度，亞馬遜放緩的云服務收入增速引發業界擔心。
云服務收入增幅從第一季度的41%下滑到了37%，本季度營收為83.81億美元。這是五年來AWS收入的季度增速首次低于40%。
雖然亞馬遜在電話會議中回應對AWS表現持樂觀態度， AWS霸主地位短時間也難以被撼動，但其放緩腳步后必將影響發展勢頭。
云服務營收的下降的原因或許來自于兩方面。一方面是亞馬遜云服務的市場份額已經較大，難以拓展新地區。另一方面則是微軟、谷歌等強悍的競爭對手的崛起正在分食亞馬遜的市場份額。
微軟CEO 納德拉此前在電話會議中表示：微軟的商業云業務體量已經達到全球最大，全年收入超過380億美元，毛利率擴大至63％。
云業務已經是微軟不可動搖的增長引擎，納德拉上任后言必稱云，在本季度，包括Azure在內的微軟智能云業務首次成為該公司最大的收入來源。微軟一手投資擴大云業務的基礎設施規模，一手開發云端軟件應用擴大收入規模。
第二季度，微軟Azure收入增長64％。雖然與2019財年一季度76%的增速相比有所放緩，但仍舊不斷沖擊著亞馬遜的云業務。
北京時間7月26日， Google母公司Alphabet與亞馬遜同日披露季度財報。Google在電話會議上披露，其云服務估算年銷售額達到80億美元以上，比去年翻了一倍。
谷歌云新CEO Thomas Kurian上任以來，一直在擴大銷售追趕亞馬遜與微軟的云業務。今年以來，谷歌云推出了兼容其他云平臺的工具Anthos，收購了數據可視化公司Looker，進一步加碼云計算服務。谷歌云計劃在未來幾年將銷售人員擴大3倍，進一步搶占云業務市場。
在亞洲市場，阿里云的增長速度不容忽視，在2018年同比增長達到了92.6%，接近翻倍，這對亞馬遜開拓亞洲市場形成一定的阻力。
作為新的業務增長引擎，微軟正在踏入云游戲業務。隨著微軟整個企業服務向云計算轉型，并且增長持續加速。AWS 也開始面臨更大壓力。而亞馬遜最終也需要找到下一個增長點。
02
國際折戟，本土后勁依舊
第二季度，亞馬遜核心電商業務也出現了一些新變化。
亞馬遜國際銷售額增長12％至164億美元，大幅低于去年同期27％的增長率；虧損6億美元，遠高于去年同期虧損5億美元。
國際業務的表現對于亞馬遜難言樂觀，甚至可以說，最近十年被寄予厚望的國際業務越來越令人失望。
最初國際分部增速遠高于北美，2001年分別為75%和3%，2002年分別為76%和12%。國際業務依舊對亞馬遜形成拖累。
對比北美與國際增速能夠看出，2010年是分水嶺，這一年北美增速反超國際。2011年，國際業務增速比北美低5個百分點，2017年落后10個百分點，此后二者之間差距依舊在拉大。
今年4月，亞馬遜因“水土不服”退出中國電商市場。7月18日起停止為中國的第三方賣家提供服務。對此亞馬遜表示，公司未能適應中國消費市場的快速變化，京東等公司因在前期對快遞市場的大規模投入最終在國內電商競爭中取勝。
從中國市場退出后，亞馬遜也在主攻印度市場，為了搶占市場份額，其將投入更多的成本，而且印度市場限制外國市場運營商入股當地商戶或者和當地賣家簽署獨家協議的規定，也令公司遭到較大挫折。目前亞馬遜國際的業務仍然在持續虧損。
AWS雖然勢頭強勁，但不得不說，推動亞馬遜營收增長的第一動力是北美部門。
從2016年Q2至今，北美分部對營收增長的貢獻率在60上下；國際分部對營收增長貢獻率只有3個季度高于30%，2018年Q3僅為14%；AWS增速雖高但基數小對全局影響不大，更何況現在增速又降了下來。
在亞馬遜在國際零售市場的進展緩慢，云服務體量有限且難以保持高速增長的前提下，不斷鞏固本土市場就變得至關重要。
今年的前三個月，亞馬遜的電子商務銷售額僅增長10%，這是其有史以來最低的增長幅度。亞馬遜認為通過改進配送服務，有利于其用戶更愿意在亞馬遜上購買商品。
從上個季度開始亞馬遜開始大手筆升級物流體系， 將過去的"兩日達服務"升級到"當日達服務"。
這一季度在會員服務Prime的訂閱服務收入依舊呈現喜人增長。來自于訂閱服務的凈銷售額為46.76億美元，與去年同期的34.08億美元相比增長37%，不計入匯率變動的影響為同比增長39%，相比其他業務會員訂閱服務增速明顯。服務質量的提升，也是Prime會員訂閱保持高速增長的一個原因。
本月早些時候，亞馬遜舉辦了今年最大的購物活動——Prime Day。在為期兩天的促銷活動中，創下新的銷售記錄，這可能是亞馬遜第三季度660億至700億美元的收入預期超過了華爾街估計的673億美元的原因。
值得注意的是，老牌零售商已經在逐步拉近和亞馬遜的距離，其中，沃爾瑪正在通過其龐大的門店網絡進行配送，同時吸引人們在網上訂購商品，并在店內提貨；而塔吉特則掀起了一股免費配送的熱潮。
亞馬遜必須有所行動來保證“大后方”的穩固，并以此作為支撐尋找新的業務增長點。
03
盈利仍在繼續，利潤增長回歸常態
第二季度，亞馬遜超出了營收預期，但未達到盈利預期。
自 2015 年二季度以來的 17 個季度，亞馬遜已經徹底告別虧損。從去年年初開始，只有一個季度的利潤增速低于 100%。
根據剛剛公布的財報，亞馬遜二季度盈利 26.25 億美元。盈利雖在繼續。但破紀錄的利潤增長停下了。
亞馬遜二季度利潤只比去年同期多 3.6%，而一季度 108%。這是在它的最大利潤來源 AWS 利潤增長近三成的情況下發生的。
消失的利潤被用來維持擴張。
亞馬遜第二季度總運營支出為603.2億美元，高于去年同期的499.03億美元。
其中，營收成本為363.37億美元，高于去年同期的306.32億美元；物流支出為92.71億美元，高于去年同期的79.32億美元；營銷支出為42.91億美元，高于去年同期的29.01億美元。
技術和內容支出為90.65億美元，高于去年同期的72.47億美元；總務和行政支出為12.70億美元，高于去年同期的11.11億美元；其他運營收入為8600萬美元，去年同期其他運營支出為8000萬美元。
今年亞馬遜投入大量資金發展“一日達”配送業務，希望以此擴大銷售額。但第二季度因此先付出了8億美元的成本，使得其凈利潤有所收窄。
亞馬遜 CFO Brian Olsavsky 在營收會議上稱送貨速度調整對整個配送系統是個巨大沖擊，需要一些季度來消化才能恢復到原本的經營效率。額外的8億美元的用于“一日達”的運輸成本，實際上，這一數值比該預期其實是更高的，“一日達”產生了額外的倉庫的過渡性成本。
最近，亞馬遜更是承諾將新增15架飛機用于運輸，一位亞馬遜高管表示，到2021年，亞馬遜物流網絡將擁有70架貨機。越來越強大的運輸能力將幫助亞馬遜實現營收的增長。
上個季度的電話財報會議中， Brian Olsavsky表示，公司今年的投資將會增加，支出較去年增加，利潤將減少。
在今年的CES大會上，亞馬遜推出了13款新的智能家居Ring產品，有分析師認為，亞馬遜未來的成功或將取決于其智能家居設備的成功。此外，亞馬遜還將加大全食超市的推廣，有傳言稱亞馬遜后市將推出自己的視頻雜貨連鎖店。這些都屬于投資盈利較長的領域。
貝佐斯在人工智能、智能家居、實體零售等領域的投資讓華爾街開始擔憂亞馬遜是否已經進入了高資本支出，同時增長呈現疲態的時期。
亞馬遜預計，2019財年第三季度凈銷售額為660億美元到700億美元，同比增長17%到24%，超出市場分析師此前預期。在眾多領域的發力，未來表現值得期待，具體如何，也只能等時間給我們答案了。
