尚福林：中國股票總市值居全球第二期貨市場世界第一
新華網(wǎng)北京12月30日電（記者李延霞 劉詩平）中國證監(jiān)會主席尚福林30日在紀(jì)念資本市場建立20周年座談會上表示，目前中國資本市場已有2062家上市公司，1．3億戶投資者，股票總市值居全球第二，商品期貨市場成交量居世界第一。
尚福林表示，中國資本市場建立20年來，在拓寬融資渠道、促進資本形成、優(yōu)化資源配置、分散市場風(fēng)險方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。但與成熟市場相比，總體上仍處于探索階段，走向成熟還需要一個相當(dāng)長的過程。今后將進一步加快資本市場重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革創(chuàng)新步伐，推進市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
尚福林表示，今后將大力完善市場體系和結(jié)構(gòu)，增加市場的廣度和深度。進一步完善多層次股票市場體系，逐步形成包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和場外市場在內(nèi)、結(jié)構(gòu)合理、功能健全、運行高效的市場體系；加快完善市場融資結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展公司債券市場，穩(wěn)步提升債券融資在擴大直接融資中的功能和作用；有效發(fā)揮期貨市場在發(fā)現(xiàn)價格和風(fēng)險管理方面的功能，促進期貨市場與現(xiàn)貨市場良性互動、協(xié)調(diào)發(fā)展；進一步優(yōu)化資本市場稅收環(huán)境。
尚福林表示，要不斷提高資本市場服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展全局的能力。運用資本紐帶引導(dǎo)和推動生產(chǎn)要素和社會資源向具有競爭力的新興行業(yè)、高成長性企業(yè)集聚；積極促進市場化并購重組，加快存量資源的整合，通過資本市場平臺促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級。
此外，尚福林表示將繼續(xù)加強和改進市場監(jiān)管，健全資本市場應(yīng)急機制和應(yīng)急預(yù)案，增強監(jiān)管能力建設(shè)。嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，強化對跨境資本流動的監(jiān)測和監(jiān)管，維護市場平穩(wěn)運行。
人民日報：解讀A股為何跌跌不休 圈錢市是主因
今年以來，A股市場表現(xiàn)偏弱，這與政策面趨緊有關(guān)，與去年漲幅偏高有關(guān)，也是融資和解禁壓力下的正常反應(yīng).
另一方面，股市的低位運行讓很多上市公司的估值更為合理，為明年的市場打下了良好基礎(chǔ)。中國股市依然是全球最有吸引力的市場之一
今年前3季度，我國GDP增長10.6%，進出口總額21487億美元，其中進口增長42.4%，中國經(jīng)濟已成了拉動世界經(jīng)濟增長的重要引擎。然而，截至12月29日收盤，上證綜指與年初相比下跌近16.04%，深圳成指下跌11.57%。經(jīng)濟向好，股市為何偏弱？
全年的振幅約為30%，在全球股市中，A股表現(xiàn)偏弱
回首這一年的A股市場，用“上下兩難”來形容頗為確切。年初，上證綜指在短暫摸高3300點之后，即開始一路下行。尤其是4月中旬后，指數(shù)出現(xiàn)快速下跌，上證綜指7月初最低探至2319點。就在市場悲觀情緒彌漫之際，下半年市場卻又逐步走高，國慶之后的一波快速上漲更是讓不少投資者認(rèn)為牛市又將到來。不過，11月和12月的市場并未延續(xù)強勢，而重新回到了振蕩的格局。
與前幾年股市的大起大落相比，今年市場顯得“平穩(wěn)”了許多。以年初點位計算，上證綜指全年的振幅約為30%，是五年來波動幅度最小的一年。指數(shù)相對平靜的背后，影響市場運行的事件卻是接連不斷，經(jīng)濟刺激政策淡出、股指期貨做空機制實施、房地產(chǎn)調(diào)控力度加大，歐債危機、美國推出二次量化寬松政策等等，都在股市上激起了波瀾。
放眼全球股市，A股市場今年的表現(xiàn)有些不盡如人意。從全年的漲跌幅看，上證綜指不僅落后于走勢強勁的阿根廷、印尼、泰國等新興市場，與穩(wěn)步攀升的德國、美國等成熟市場相比，也遜色不少。
不同指數(shù)表現(xiàn)迥異，上證綜指雖弱，中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻是牛市行情
不過，用“下跌”來概括今年的A股市場，未免有些以偏概全。上證綜指的弱勢不能掩蓋其他指數(shù)的強勢，不同指數(shù)在今年的表現(xiàn)完全不同。截至12月29日收盤，上證綜指與年初相比下跌近16.04%，深圳成指下跌11.57%，是較弱的兩個指數(shù)；而中小板綜指全年上漲近24.6%，6月1日問世的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也上漲了11.3%，幾乎是運行在牛市之中。
指數(shù)走勢差異的背后，是不同板塊個股表現(xiàn)的迥異：鋼鐵、金融等權(quán)重股走勢基本同步大盤，甚至弱于大盤；農(nóng)產(chǎn)品、釀酒和食品飲料等抗通脹板塊走勢明顯強于大盤；新興產(chǎn)業(yè)公司較為集中的中小板和創(chuàng)業(yè)板股票等不斷創(chuàng)出新高。
指數(shù)表現(xiàn)與經(jīng)濟基本面背離，與政策面趨緊有關(guān)，與去年漲幅偏高有關(guān)
專家認(rèn)為，在全球主要股市中，A股市場今年整體表現(xiàn)落后，這是對前幾年市場大幅震蕩的修正，也是宏觀經(jīng)濟政策回歸常態(tài)的合理反應(yīng)。
國泰君安證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷表示，2010年中國經(jīng)濟表現(xiàn)相當(dāng)不錯，GDP增長率在10%以上，通脹率卻只有3.3%左右。但無論是股市還是債市，表現(xiàn)都不佳。股市下跌的主要原因，應(yīng)該還是政策趨緊。A股市場歷來重政策，市場表現(xiàn)與政策周期變化的相關(guān)性要高于經(jīng)濟周期，而政策往往會采取反周期的方式，因此，經(jīng)常出現(xiàn)實體經(jīng)濟走好而股市變?nèi)醯默F(xiàn)象。
中金公司董事總經(jīng)理丁瑋則認(rèn)為，去年A股市場大幅反彈，年初很多市場人士對今年股市的預(yù)期比較高，但股市表現(xiàn)卻比較弱，這與當(dāng)前經(jīng)濟運行中存在的一些問題不無關(guān)系。從宏觀經(jīng)濟運行看，雖然依然保持著良好的增長勢頭，但結(jié)構(gòu)性問題較為突出，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩矛盾依然存在；下半年物價漲幅不斷走高，通貨膨脹預(yù)期增強，市場對于調(diào)控政策的影響也存在一些擔(dān)憂。
值得注意的是，今年在全球股市中表現(xiàn)靠后的A股市場，去年則排在漲幅前10位。對此，丁瑋表示，與成熟市場相比，新興市場在機制上仍不夠完善，易出現(xiàn)過度反應(yīng)，這樣的情況并不令人意外。
融資再融資的資金需求較大，“大小非”解禁等因素都對走勢形成壓力
丁瑋認(rèn)為，就資本市場自身而言，融資和再融資的資金需求較大，銀行股在今年的再融資額就達(dá)數(shù)千億元。這些因素的存在，制約了A股市場尤其是一部分權(quán)重股的表現(xiàn)。
此外，今年“大小非”解禁對股市走勢也形成了一定壓力。2010年，1229只股票出現(xiàn)限售股解禁，解禁股份合計4246.64億股，按照解禁時點收盤價計算，市值合計為5.28萬億元。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1月1日至12月16日，427家公司合計61.7億股遭到重要股東凈減持，凈減持市值約787億元。
同時，李迅雷還認(rèn)為，走勢偏弱與基金、QFII等機構(gòu)所占的份額相對減小有關(guān)，與前幾年相比，基金和QFII影響力也有所減弱，而一些投機性較強的私募基金則較為活躍。以已經(jīng)連續(xù)兩年走強的小盤股為例，其走強的原因主要是參與者的投機偏好。目前，小市值股票已經(jīng)存在較明顯的泡沫，投資者在追隨成長的同時不應(yīng)忘記估值。
現(xiàn)在很多上市公司的估值較為合理，這為明年打下了好的基礎(chǔ)
2010年最后一個交易周，滬深股市在近一個半月的振蕩后，出現(xiàn)破位下行。這讓投資者在展望明年的市場時，心里多了一份擔(dān)憂。
對于明年的股市，丁瑋依然持較為樂觀的態(tài)度。他認(rèn)為，今年股市在低位徘徊，很多上市公司的估值較為合理，這反而為明年打下了好的基礎(chǔ)。目前全球經(jīng)濟正在恢復(fù)之中，重新探底的可能性不大；隨著宏觀調(diào)控政策的及時調(diào)整，物價上漲有望得到控制，整體經(jīng)濟仍將保持平穩(wěn)向上勢頭。雖然市場短期內(nèi)仍然面臨著一些壓力，但投資者更應(yīng)當(dāng)重視這些積極因素。
李迅雷認(rèn)為，不少金融、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等行業(yè)的股票被明顯低估，如果認(rèn)為這些股票是因為國家宏觀調(diào)控或本身屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或夕陽產(chǎn)業(yè)而只能給予較低的估值，其依據(jù)不足。無論是新能源、新材料還是其他新興產(chǎn)業(yè)的崛起，都不意味著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)衰退拐點的出現(xiàn)。
他說，期望2011年指數(shù)大幅上揚不太現(xiàn)實，中國經(jīng)濟高速增長時代已經(jīng)步入后期，“暴利型”上市公司的數(shù)量會減少，股市的波動幅度也會收斂。但是，即便是企業(yè)盈利增長有所回落，也屬于中高速增長水平，中國股市依然是全球最有吸引力的市場之一。
資金面方面，“儲蓄搬家”是影響股票市場流動性的重要因素。有市場人士認(rèn)為，在通脹預(yù)期下，即便是很小比例的儲蓄資金流向證券市場，也可能為股市帶來很大的資金增量。不過，明年新股發(fā)行、再融資以及大小非減持對資金需求仍然較大，總體而言，二級市場資金供求關(guān)系可能會較為緊張。 (人民日報)
A股遭遇“寒流” 年跌幅全球第三
從年初的3277點，到如今的2759點，經(jīng)過了大跌大漲的洗禮之后，A股市場2010年無奈地交出了一份慘淡的答卷，滬綜指今年以來下跌15.79%，在全球股票指數(shù)漲幅排名中列倒數(shù)第三，僅略強于身陷歐債危機的希臘和西班牙。行業(yè)的表現(xiàn)顯示出巨大的差異，電子元器件年內(nèi)漲幅達(dá)36%，而鋼鐵、地產(chǎn)等權(quán)重板塊則跌幅超過20%。
A股市值蒸發(fā)1.77萬億元
2010年A股市場呈現(xiàn)一個巨大的“V”字，4月中旬的地產(chǎn)調(diào)控政策讓滬綜指迅速滑落至2319點，而10月初連續(xù)的逼空行情又將指數(shù)拉升至3186點，只是歲末在貨幣緊縮的壓制下，大盤再度回到了四季度初的水平。在從“3”時代向“2”時代的倒退過程，全年滬綜指下跌了15.79%，深成指跌幅為11.39%，滬深300指數(shù)下跌了14.31%。
從全球來看，美國三大股指表現(xiàn)搶眼，平均漲幅超過10%，其中納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了17.53%；歐洲的倫敦金融時報100指數(shù)上漲了10.96%，德國法蘭克福DAX指數(shù)漲幅更是高達(dá)17.09%；而放眼亞洲地區(qū)，恒生指數(shù)上漲了5.15%，日經(jīng)225指數(shù)雖然今年以來出現(xiàn)了下跌，不過跌幅僅為3.01%。總體來看，以滬綜指為代表的A股市場跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了全球主要股指，僅好于處于歐債危機泥沼的希臘和西班牙，兩個國家的主要股指分別下跌34.97%和16.40%。
隨著指數(shù)的重挫，A股的市值損失十分驚人。剔除年內(nèi)上市和停牌的股票，可比的1692只A股年初市值合計24.21萬億元，而以12月30日收盤價計算，最新市值已經(jīng)下滑至22.44萬億元，市值減少了17720億元。
之所以A股市場“跌”冠全球，市場人士指出，一方面是由于年內(nèi)房地產(chǎn)政策和貨幣政策趨緊，抑制了二級市場的走強；另一方面IPO融資和再融資規(guī)模需求較大，一級市場的膨脹增大了二級市場的資金壓力。
行業(yè)表現(xiàn)強弱分明
雖然今年以來A股市場表現(xiàn)疲軟，不過各行業(yè)的表現(xiàn)卻強弱分明，政策、業(yè)績的影響十分明顯，而周期、非周期行業(yè)的差異也非常大。年初以來，申萬一級行業(yè)中，跌幅超過20%的行業(yè)指數(shù)有4個，分別為黑色金屬、房地產(chǎn)、金融服務(wù)和化工；而表現(xiàn)最好的電子元器件行業(yè)則大漲了36.18%。
黑色金屬是今年受傷最深的板塊，行業(yè)指數(shù)跌幅高達(dá)29.01%。4月中旬開始，房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致鋼材的需求回落，社會庫存再度累積，鋼廠紛紛下調(diào)出廠價格。目前鋼企盈利已經(jīng)逼近成本線，加上鐵礦石季度定價導(dǎo)致的高成本，6月下旬出口退稅取消政策的出臺，也使得黑色金屬行業(yè)雪上加霜，目前鋼鐵板塊市凈率已經(jīng)接近歷史底部。
房地產(chǎn)行業(yè)的大幅下挫主要是受到了調(diào)控政策的影響。年初以來，針對房地產(chǎn)行業(yè)的政策不斷出臺，從限制上市企業(yè)融資到購買商品房貸款限制，以及房產(chǎn)稅的呼之欲出，盡管商品房價格環(huán)比繼續(xù)上漲，但在調(diào)控的壓制下，地產(chǎn)股的走勢普遍疲軟。由此，房地產(chǎn)也成為了機構(gòu)大幅減持的板塊，行業(yè)指數(shù)跌幅達(dá)25.28%。
與之相反，作為新興產(chǎn)業(yè)的代表，受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，電子元器件成為了A股市場最為搶眼的板塊，年內(nèi)行業(yè)指數(shù)漲幅高達(dá)36.18%，超過了持續(xù)走強的醫(yī)藥生物（27.31%）和酒價頻繁上調(diào)的食品飲料（18.60%）。基于“十二五”規(guī)劃對于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持，以及國內(nèi)不斷增長的產(chǎn)品需求，良好的業(yè)績前景成為了電子元器件板塊的“護身符”。
在通脹預(yù)期加重和貨幣持續(xù)緊縮的環(huán)境下，A股市場短期內(nèi)的震蕩或?qū)⒊掷m(xù)，不過經(jīng)濟持續(xù)向好帶動上市公司業(yè)績穩(wěn)定增長，以及銀行、鋼鐵等權(quán)重板塊估值接近底部等因素也為明年的行情留下了希望。（中國證券報）
A股全球倒數(shù)皆因圈錢無度
截至12月25日收盤，A股市場全年下跌11.75%，全球排名倒數(shù)第二。與中國經(jīng)濟強勁增長背道而行的主要原因是圈錢無度。《人民日報》海外版29日發(fā)表的文章稱，截至12月16日，A股市場IPO(首次公開募股)和再融資募集資金規(guī)模為9346.44億元，除去募資費用，實際募資規(guī)模達(dá)到9105.71億元。如果算上年末后兩周交易日的融資額，A股市場總募資規(guī)模約達(dá)9400億元，這將成為A股有史以來最大的融資年份。在此之前，行情火爆的2007年的募資規(guī)模也只是7985.82億元。
文章指出，進入2010年以來，一方面新股發(fā)行提速，中小板、創(chuàng)業(yè)板新股每周批量發(fā)行，大盤股更是躍躍欲試；另一方面再融資的規(guī)模不斷擴大，幾大銀行先后實行了巨額再融資計劃，一大批上市公司紛紛跟進，形成了壯觀的圈錢潮。市場存量方面，大小非、大小限和高管減持也不斷從市場上抽血。
在這樣的背景下，A股全球表現(xiàn)最差就是投資者對股市圈錢不滿的強烈反應(yīng)，說明股改之后，股市亂砍亂伐，一些上市公司的融資饑渴癥等嚴(yán)重深層次的問題并沒有根本解決，反而有愈演愈烈的趨勢。
文章的作者同濟大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院教授石建勛認(rèn)為，無節(jié)度的融資改變了股市的供求關(guān)系，摧毀了投資者的持股信心，使股指一瀉千里，形成了一級市場圈錢千億，二級市場市值損失萬億的惡性循環(huán)。
石建勛呼吁管理層，要重新定位股市的基本功能，變?nèi)谫Y市場為投資和融資并重市場，從圈錢市向投資市、和諧市、包容市和共享市轉(zhuǎn)變。 (濟南時報 宗禾)
IPO第二階段改革之惑：股市仍是托市加圈錢
8月20日,中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)。按照相關(guān)負(fù)責(zé)人的說法,這是新股發(fā)行改革的第二階段。
此前的2009年6月,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》,是為第一階段。實際上,第一階段改革的核心并不是大家看到的那四項書面上的舉措,而是取消了發(fā)行價的“窗口指導(dǎo)”。
如今,第二階段改革的具體措施,也是從報價申購和配售約束機制、擴大詢價對象范圍、增強定價信息透明度以及回?fù)芎椭兄拱l(fā)行機制等四個方面,進行了完善,意在遏制目前新股發(fā)行中存在的“高發(fā)行價、高市盈率、高超募額”的三高現(xiàn)象。
其實,這些舉措最大的亮點就是“網(wǎng)下抽簽”:先給予承銷商一定的自主權(quán),讓更多機構(gòu)投資者能夠參與詢價環(huán)節(jié),然后通過搖號來確定少量參與配售機構(gòu),提高配售的集中度,從而強化定價責(zé)任,促進審慎、真實報價。同時,增強定價的信息透明度,要求主承銷商公開披露投資價值研究報告的關(guān)鍵結(jié)論以及與同行業(yè)其他上市公司的數(shù)據(jù)對比,披露網(wǎng)下報價情況。
此外,此次改革還增加了網(wǎng)上向網(wǎng)下回?fù)軝C制和中止發(fā)行事由。
這次新股發(fā)行體制改革的一個背景是,農(nóng)行（601288）、光大銀行（601818）相繼上市,中行(601988)、建行等再融資兵臨城下,創(chuàng)業(yè)板成了“造富板”,“三高”不退。新股基本上是一個月30只,平均每個交易日超過1只,而且盤子越小價格就炒得越高。
由此可見,盡管當(dāng)前新股發(fā)行仍很火暴,但是監(jiān)管層就已開始未雨綢繆為將來的低迷期做好準(zhǔn)備。這既體現(xiàn)了其為新股發(fā)行保駕護航之心,也體現(xiàn)了其推進新股發(fā)行市場化、徹底摒棄“窗口指導(dǎo)”的決心新股發(fā)行可能不會再因市場低迷而被政策性暫停。
應(yīng)該說,中國股市恢復(fù)設(shè)立二十年來,新股發(fā)行從最初的供給管制到審批制,再到如今的核準(zhǔn)制,已經(jīng)發(fā)生了實質(zhì)性的變革。完善詢價機制、取消“窗口指導(dǎo)”,更是新股發(fā)行制度向市場化邁進、與國際接軌的具體表現(xiàn)。
然而,力推新股發(fā)行市場化的同時,監(jiān)管層還應(yīng)更多關(guān)注新股二級市場定價機制的合理性。
記得2009年“兩會”期間,也就是前一輪新股發(fā)行制度改革前夕,證監(jiān)會主席尚福林曾公開表示,新股發(fā)行制度改革重點在于形成更加市場化的發(fā)行機制,并進一步體現(xiàn)市場公平,同時防止二級市場過度炒作。然而,到目前為止,在“防止二級市場過度炒作”方面并不盡如人意,大部分新舉措都向融資方傾斜。
市場詬病最多的還是二級市場惡炒新股。創(chuàng)業(yè)板公司上市之后,即遭到爆炒,形成了價格和估值上的“堰塞湖”。以至于一位前分管發(fā)行的證監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示,新股發(fā)行改革的重點是“解決長期以來由新股詢價形成的發(fā)行價與交易所上市交易之前集合競價形成的交易基礎(chǔ)價背離太大的問題”。
其實,“新股暴利神話”以及“價格背離太大的問題”并不是發(fā)行價太低,而是上市掛牌價格太高了。上市價太高則是由于“定價機制不合理”和操縱股價的行為所致。
然而,本輪新股發(fā)行改革的各項措施在如何治理“高上市價”上還不充分,而是更著眼于放開“發(fā)行價”,讓“發(fā)行價”向“高上市價”看齊。
新股上市定價機制是新股發(fā)行改革不可或缺的部分:一是首日集合競價中容易出現(xiàn)利益相關(guān)方炒作、操縱行為;二是新股上市首日不設(shè)漲停板,這在具有“T＋1”、“漲跌停板”等交易制度的A股市場實際上是一種“特權(quán)”,容易引發(fā)炒作、操縱行為;三是交易所的臨時停止交易的措施可能不僅不能抑制炒作,反而會助長投機、操縱。
此外,新股發(fā)行改革至今還沒有對欺詐上市的行為進行更嚴(yán)厲的監(jiān)管,也沒有強化承銷商、中介機構(gòu)的連帶賠償責(zé)任。
總之,惡炒新股仍是A股市場整體機制問題的一個縮影。雖然就整個指數(shù)而言,管理層似乎不再利用行政手段“托市”了,但是在新股發(fā)行這個最關(guān)鍵的利益環(huán)節(jié),中國股市仍然沒有走出“托市加圈錢”的老套路。 (張東臣 財經(jīng)國家周刊)
A股“圈錢”創(chuàng)新紀(jì)錄 今年吸金9400億元
2010年即將結(jié)束，在這個“中國經(jīng)濟最復(fù)雜的一年”，股市為經(jīng)濟默默地做著貢獻(xiàn)。
9400億元，這是A股全年融資的總額，也是A股史上上市公司“圈錢”的新紀(jì)錄。作為A股市場融資的冰山一角，在9400億元背后還有一連串?dāng)?shù)據(jù)被刷新……
NO.1 總募資額
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，A股市場募集資金規(guī)模為9346.44億元，除去募資費用，實際募資規(guī)模達(dá)到9105.71億元。
據(jù)統(tǒng)計，總募集資金的構(gòu)成包括首發(fā)(IPO)募資、增發(fā)募資和配股募資。由于12月底的兩個星期中，A股市場還有新股發(fā)行，據(jù)此估計，2010年，A股市場總募資規(guī)模約達(dá)9400億元。
與此同時，2010年的9400億元將成為A股有史以來最大的融資年份。在此之前，火爆的2007年的募資規(guī)模達(dá)到7985.82億元，2009年募資規(guī)模為5115.48億元，現(xiàn)在都只能靠后。
需要注意的是，如果按月份算，融資規(guī)模最大的月份還是2007年9月的2228.3億元，2010年11月的1517.2億元排名第二。
NO.2 IPO募資額
2010年，A股市場IPO的規(guī)模也創(chuàng)出歷史新高。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來A股市場的IPO規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4693.63億元，若加上年末兩個星期的新股，突破4700億元不在話下。在剔除首次發(fā)行約200億元的費用后，實際募資金額將超過4500億元。
數(shù)據(jù)顯示，雖然2007年的IPO有中石油等超級大盤股力挺，但其全年4469.96億元的首發(fā)規(guī)模還是略遜于2010年。
NO.3 IPO數(shù)量
在IPO募資規(guī)模達(dá)到歷史新高之際，IPO的數(shù)量上市家數(shù)、上市股數(shù)同樣創(chuàng)出新高。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年已發(fā)行340只股票，若加上年末兩周的數(shù)量，全年將達(dá)到350家。這一數(shù)字力壓1997年和1996年的207家和203家，排名第一。目前，首發(fā)股數(shù)已經(jīng)達(dá)到577.921億股，高于2007年和2006年的413.691億股和394.828億股，而全年發(fā)行股數(shù)有望超過580億股。
值得注意的是，今年之所以IPO創(chuàng)新高，得益于兩方面原因。一是創(chuàng)業(yè)板的快速發(fā)行，今年創(chuàng)業(yè)板上市家數(shù)高達(dá)110家；二是中小板 “大發(fā)特發(fā)”，年內(nèi)中小板發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到192家，全年數(shù)量將高達(dá)200家。
NO.4 新股發(fā)行市盈率
隨著新股改革的推進，今年新股發(fā)行的整體市盈率較之前的幾年大幅提高。
WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，歷史上的新股發(fā)行市盈率最高的年份本應(yīng)屬于1992年，當(dāng)年發(fā)行市盈率高達(dá)65.49倍。不過，考慮到1992年全年也就發(fā)行了97只股票，又處于A股創(chuàng)立初期，數(shù)據(jù)的可參考性并不強。
在1992年之后，便是2010年的首發(fā)市盈率58.33倍。這一數(shù)字高于2009年的53.33倍。而上輪大牛市中的2007年，新股首發(fā)市盈率還不到30倍。
NO.5 新股發(fā)行價格
市場化發(fā)行，使得市盈率高了，新股的首發(fā)價也相對高了。
在剔除A股初期曾出現(xiàn)過每股面值10元、100元的情況后，WIND數(shù)據(jù)顯示，今年5月6日上市的海普瑞創(chuàng)造了148元/股的發(fā)行價格，該價格是A股有史以來的首發(fā)第一高價。排名第二的是12月15日上市的湯臣倍健，發(fā)行價110元/股。
另外，沃森生物、世紀(jì)鼎利、國民技術(shù)都創(chuàng)造出80多元的發(fā)行價。
NO.6 增發(fā)融資規(guī)模
在增發(fā)融資方面，2010年A股市場較2007年可謂是不相上下。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2010年實施增發(fā)的A股公司有144家，較2007年的170家少了不少。但2010年的增發(fā)募集資金已經(jīng)達(dá)到3220.95億元，較2007年全年的3288.18億元僅相差67.23億元。考慮到2010年還有兩周時間，全年的增發(fā)“圈錢”規(guī)模將直逼2007年。
值得注意的是，2007年A股市場處于歷史高位，市場火爆，股價較高，其增發(fā)融資規(guī)模較大顯得較為合理。但2010年，A股點位僅有2007年的一半，再融資規(guī)模卻不相上下，股市發(fā)揮的“圈錢”作用可見一斑。
NO.7 配股融資規(guī)模
2010年，A股市場配股股數(shù)高達(dá)383.413億股，配股募資1431.861億元，排名歷史第一。WIND數(shù)據(jù)顯示，這一規(guī)模竟然比2001年~2009年配股募資之和還要高。
對于本年度A股配股如此之高的原因，《每日經(jīng)濟新聞》發(fā)現(xiàn)，銀行股的巨額配股為首。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股市場配股的個股僅有17家，遠(yuǎn)低于2000年的161家和1998年的160家。但是，今年配股募資金額最大的7家公司均是銀行股，其中中國銀行配股募資416.39億元，工商銀行配股募資335.78億元，排名前兩位。
NO.8 融資行業(yè)
2010年，從行業(yè)的角度看，由于有農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行的IPO，中行、工行等7家銀行的配股，以及深發(fā)展A、寧波銀行的增發(fā)，銀行業(yè)成為2010年A股融資的主力軍。
除去銀行業(yè)，運輸、材料、公用事業(yè)、耐用消費品與服裝、技術(shù)硬件與設(shè)備、生物制藥等行業(yè)位列融資榜前列，相對應(yīng)的案例是大連港、多氟多、重慶水務(wù)、愛施德、漢王科技、海普瑞的IPO。
NO.9 網(wǎng)上申購中簽率
由于新股發(fā)行改革中規(guī)定了單個賬戶的申購上限，再加上新股申購回報率的銳減，2010年新股網(wǎng)上申購中簽回報率大幅提高。
14.4346%，這是華泰證券于今年初交出的成績。WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，這一申購中簽率只能排在歷史第12位，但卻是1998年以來的新紀(jì)錄。另外，今年上市的農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)上中簽率也高達(dá)2.68%。
NO.10 申購回報率
新股市場化發(fā)行壓縮了一二級市場的估值空間，網(wǎng)上申購的回報率出現(xiàn)了大幅降低。
WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，歷史上新股申購回報率，即中簽率×首日均價漲跌幅，最高的是百大集團，其申購回報率為101.16%；其次是長城電腦的26.51%。統(tǒng)計顯示，申購回報率前100位的個股，均是在2000年以前上市的。
相反，在申購回報率最少，甚至為負(fù)的個股中，除了1996年的紫光古漢申購回報率為-2.38%以外，隨后便是一連串在2010年上市的個股。其中，天虹商場申購回報率為-0.16%，另外，包括中國一重在內(nèi)的24只今年上市的個股，申購回報率都為負(fù)。
NO.11 保薦費用
在募資規(guī)模創(chuàng)出歷史新高的情況下，募資所需費用也創(chuàng)出新高。
WIND數(shù)據(jù)顯示，2010年，首次發(fā)行費用高達(dá)194.794億元，較2007年的88.925億元暴增120%，排名歷史第一。目前，增發(fā)費用達(dá)到36.888億元，全年有望超過37億元，這較2009年的31億元增長了20%。
在此背景下，券商的承銷收益也出現(xiàn)大幅增長。這其中，平安證券首發(fā)承銷、增發(fā)承銷的股票家數(shù)均是最高的，分別為38家、11家，占市場份額的10.86%和8.21%。其中，平安證券首發(fā)保薦收入高達(dá)18.3億元，排名第一；增發(fā)保薦收入高達(dá)6114.19萬元，排名第三。(每日經(jīng)濟新聞 趙笛)
A股IPO大躍進 幾家歡喜幾家愁
新華網(wǎng)廣州12月30日專電(記者 王凱蕾) 征戰(zhàn)股市多年的股民殷先生最近比較煩，一直堅守價值投資理念的他，2010年將目光鎖定在受益于政府4萬億投資的行業(yè)，如鐵路建設(shè)、金融、石油化工等大盤藍(lán)籌股，可是一年下來損失卻超過20%。然而，殷先生的好友袁女士，卻有著不同的境遇與心情，初涉股市的她將大部分精力放在了打新股上，恰好今年新股發(fā)行量大幅提高，每周都有好幾只新股推出，一年下來，打新股的年收益率達(dá)到了15%左右。
殷先生和袁女士的投資經(jīng)歷折射出今年A股的真實現(xiàn)狀：IPO全球之最，走勢卻差強人意。截至12月30日，共有349家公司完成了IPO，融資總額接近5000億元，成為全球最給力的資本市場。但與A股超強“吸金”能力形成強烈反差的是，上證指數(shù)走勢持續(xù)低迷，全年跌幅超過16%，在全球主要股指中表現(xiàn)最為遜色。
弱市A股創(chuàng)下多項融資紀(jì)錄
據(jù)萬得資訊數(shù)據(jù)顯示，2010年A股市場IPO、增發(fā)以及配股融資的規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，分別為4921.31億元、3492.68億元和1438.22億元，總?cè)谫Y金額達(dá)到9852.21億元，已經(jīng)遠(yuǎn)超2007年7985.82億元的融資紀(jì)錄。
11月以來，A股IPO更是不斷挑戰(zhàn)著投資者的心理底線。11月29日，星河生物發(fā)行市盈率為138倍；12月6日，湯臣倍健的發(fā)行市盈率為115倍、發(fā)行價格為110元；12月13日，世紀(jì)瑞爾的發(fā)行市盈率為105倍；12月27日，新研股份高達(dá)150.82倍的發(fā)行市盈率再次“雷倒”了市場。
創(chuàng)業(yè)板市場新股發(fā)行的“紅火景象”感染了主板市場。12月7日，永輝超市的發(fā)行市盈率為73倍；12月24日，四方股份以77倍的發(fā)行市盈率刷新主板紀(jì)錄，但這個紀(jì)錄僅僅只保持了4天就被打破，12月28日，海南橡膠公布發(fā)行市盈率，高達(dá)87.73倍。
業(yè)內(nèi)專家指出，盡管新股發(fā)行第二階段改革直指高發(fā)行價，擴大了詢價對象、并引入了搖號中簽等做法，為的就是避免詢價機構(gòu)亂報價，抬高發(fā)行價的行為。但在實際操作中，這種做法加大了網(wǎng)下配售詢價競爭的激烈程度，而且變相鼓勵了詢價機構(gòu)爭相抬高報價。因為，在新股仍屬相對稀缺資源的情況下，詢價機構(gòu)必須在首輪以相對高的報價才能進入第二輪，也才可能有搖到號的機會。
“從某種角度看，擴大詢價對象、引入私募基金其實并未能改變新股高價發(fā)行的現(xiàn)狀，反倒有可能成為助推新股發(fā)行價格屢創(chuàng)新高的重要因素。”廣州某投行項目經(jīng)理劉先生說。
股市融資助推經(jīng)濟發(fā)展 前景看好但隱憂尚存
在一些專家看來，股市融資對實體經(jīng)濟尤其是民營經(jīng)濟的發(fā)展起到了巨大的助推作用，尤其有利于中小板和創(chuàng)業(yè)板在起步初期實現(xiàn)穩(wěn)步擴容。“盡管2010年A股IPO世界第一，融資額也屢創(chuàng)新高，但從整體來看，中國的上市公司不是太多，而是太少。”招商和騰創(chuàng)投項目經(jīng)理賈雪峰說。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所教授董登新認(rèn)為，通過IPO可將游資或熱錢導(dǎo)入實體經(jīng)濟，從而緩解市場過度投機，變廢為寶、為我所用，股市不單只是一個低成本的融資場所，它更是優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主戰(zhàn)場。
“因此，完全可以通過中小板、創(chuàng)業(yè)板的快速擴容，借機做大做強中國民營企業(yè)，并鼓勵創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的大發(fā)展；同時，也可以借助上交所的藍(lán)籌板和國際板擴容，引入優(yōu)質(zhì)企業(yè)或一流的跨國公司，為投資者提供更加廣闊的選擇空間和投資機會。”董登新說。
然而，針對社會上關(guān)于A股IPO“三高”現(xiàn)象(高市盈率、高發(fā)行價、高超募額)能起到“貨幣池子”的功能，有助于吸收流動性的觀點，業(yè)內(nèi)分析人士稱，這并不能成為縱容IPO“三高”的理由。事實上，可以讓眾多優(yōu)秀的中小企業(yè)以更為合理的價格上市融資，而不是讓巨額超募資金躺在銀行里睡大覺。而且，高市盈率發(fā)行客觀上也給A股注入了大量潛在的泡沫，因此須不斷總結(jié)IPO過程中的經(jīng)驗，遏制“三高”現(xiàn)象愈演愈烈的趨勢。
民眾期待分享資本市場“財富盛宴”
“減持是為了改善生活。”這是不久前，華誼兄弟解釋阿里巴巴董事局主席兼CEO馬云為何在第一時間減持華誼兄弟股票的原因，然而，這句話卻讓廣大投資者心里“不是個滋味”。
11月1日，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)解禁首日，部分創(chuàng)業(yè)板的原始股東終究沒能抵擋住獲取巨額收入的誘惑。此后創(chuàng)業(yè)板原始股股東減持“連綿不絕”，截至12月底，總計有超過190人次減持，套現(xiàn)金額逾7.1億元。
僅以華誼兄弟為例，在整個11月份，華誼兄弟幾乎每個交易日都會有原始股股東減持，造就了多名億萬富翁。據(jù)了解，在這場大股東減持潮中，馬云減持了華誼兄弟的股票300萬股，套現(xiàn)約9000萬元，獲得的收益是其原始投資的約300倍。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，IPO“造富盛宴”表明，像馬云這樣本身擁有大量財富的人，利用手中的社會資源更容易獲得大量的資產(chǎn)性收益，而且獲益可達(dá)數(shù)百倍。2010年，A股市場表現(xiàn)不佳，卻是IPO最多的一年，這意味著有眾多中小投資者將蒙受損失。不僅如此，股市表現(xiàn)低迷、發(fā)行市盈率過高也阻擋了中小股民分享上市公司價值紅利的機會，而這個過程也在客觀上加大了中國現(xiàn)有的貧富差距。股市要錦上添花，更需要的是雪中送炭，不能嫌貧愛富，更不能劫貧濟富。
“現(xiàn)在，監(jiān)管當(dāng)局正在嚴(yán)打內(nèi)幕交易和發(fā)行上市過程中的PE腐敗，這可以更好的保護廣大投資者的利益，讓投資者和中國資本市場共同成長，走向雙贏。”董登新等專家表示，我們期盼著中國股市2011年會更好。(新華社)
今年七成投資者炒股虧損 普遍感嘆賺錢太難
翻開上證綜指的K線圖，A股昨日報收于2759.57點，全年下挫15.79%，投資者紛紛感嘆今年的錢“難掙”。那么，個人投資者的盈虧狀況如何？
據(jù)《大眾證券報》對4萬名投資者的調(diào)查顯示，2010年以來，實現(xiàn)收益的散戶不足三成，有超過七成的個人投資者是負(fù)收益。在七成的虧損股民中，有10%以上的投資者虧幅超過40%，另有70%—80%的投資者虧損幅度介于20%—40%之間。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年投資者虧損的原因主要有以下幾點：一是受限于整個股市的調(diào)整；二是10月份以后，大盤股的強勢崛起，市場一度出現(xiàn)賺指數(shù)不賺錢的現(xiàn)象，從而打亂了不少投資人的投資節(jié)奏；三是個人投資者力單勢薄，如信息的不對稱性、偏聽偏信小道消息、頻繁操作等；此外，個人投資者是止損難，從而令虧損擴大。
在與投資者的交流中，投資者普遍認(rèn)為，今年能賺錢實在太難了，不虧就不錯了。對于股市表現(xiàn)不好的原因，股民也有自已的看法，有投資者認(rèn)為，今年新股發(fā)行也太快了而且如此高的市盈率，這完全是為了圈錢，另外大股東套現(xiàn)與減持直接導(dǎo)致了今年股指如此之差。
今年賺錢實在太難
股民王先生：我是2002年入市的，今年賺錢實在太難了，個人已經(jīng)算比較幸運的了，沒有出現(xiàn)太大虧損，僅有少部分獲利。總體來說，前4月份市值是縮水的，6月份-9月份也賺了部分，10月份之后大盤指數(shù)雖然強勢上漲一段時間，但是沒跟上節(jié)奏。在今年的6月買了成飛集成（002190），在7月23日就拋清了，這只股票收益將近1倍多，從而也彌補了其他股票的損失，但是覺得太可惜了，后悔沒有再堅持下去，不然能賺好幾倍呢。
雖然我賺錢了，我們大戶室的另外幾個還都是虧著呢，今年新股發(fā)行也太快了而且如此高的市盈率，這完全是為了圈錢，另外大股東套現(xiàn)與減持直接導(dǎo)致了今年股指如此之差。
后悔未拋銀行股
股民薛先生：今年是虧損的，虧損大概20%，也沒有好好算過，因為其中加過幾次倉，我認(rèn)為自己還是沒好好下功夫，買的銀行股都不好，這些銀行股從年前到現(xiàn)在都不怎么樣。主要重倉的是招商銀行（600036），從去年就持有了，一直就沒有解套，10月份招商銀行上來了一段時間，但是沒有拋，現(xiàn)在又跌下了而且幅度不小，真的非常后悔，所以現(xiàn)在股市看基本面基本沒用。另外，在今年也炒了幾只股票稍有盈利，如合肥百貨（000417），但是賺了點就跑，沒賺著錢。招商銀行套牢了就死撐著，有些股票賺點錢就跑，所以整體是虧損的。
國家經(jīng)濟這么好，股市的晴雨表沒能反映出來，這是什么怪現(xiàn)象？
忙了一年虧了30萬
股民王先生（專業(yè)炒股，年齡20歲左右）：股票就是電子海洛因，我每天從上午從9點至下午3:00基本上都在看盤，看的實在有點累。今年忙了一年還是虧損的，而且虧損的金額還比較大，大概30萬吧。主要是買房地產(chǎn)股導(dǎo)致的，一半的錢買了中糧地產(chǎn)（000031），2009年我在上面是賺過錢的，而且今年年初房價也一直漲，原本認(rèn)為房地產(chǎn)股還會有一波，哪知道4月份后就一直跌，在7月份的時候反彈時沒割肉，而且加倉了，所以虧損更大了。
明年不炒股了
股民唐阿姨（年齡54，已經(jīng)退休，2006年開始炒股）：在今年9月份之前我賺了大概10%，主要是做高拋低吸，感覺到很吃力。到這個星期，贏利就全部“倒”回去了，在10月底買了稀土的股票、當(dāng)時是這樣想的，稀土肯定是稀缺資源，未來還會漲，但是之后就一直跌。另外，還在11月份買了煤炭，煤炭沒有太大虧損，股市錢不好賺，明年打算不做了，明年準(zhǔn)備出去旅游呢。
只有吃透了行業(yè)才能賺錢
股民陳先生（某大學(xué)教授）：2008年進入股市，今年盈利70%，37元買入包鋼稀土（600111），全年持有包鋼稀土。一定要好好研究行業(yè)，只要行業(yè)吃透了才能賺錢，自己女兒投入5萬元，目前總市值7萬元。投資習(xí)慣，每天回去都寫筆記，而且每天都看公告。不能隨便動手買股票，否則虧損就很大。每天都看新聞聯(lián)播，里面有很多的信息非常有價值。明年機會還是存在的，就是要看能否把握住行業(yè)的趨勢。（大眾證券報記者 李喆 徐海峰 夏明月）
A股市場2010七宗“最”：上證指數(shù)“熊”踞跌幅榜
今日，A股市場迎來2010年最后一個交易日，一切都將塵埃落定。
回首這一年的資本市場，全球股市IPO融資桂冠毫無懸念地由A股摘得，而二級市場的走勢卻一路走熊。在全球主要資本市場中，今年中國A股市場的表現(xiàn)排名墊底。
這一年，弱市中的新股發(fā)行卻又遭到資金持續(xù)的熱烈追捧。
今年，發(fā)行價和發(fā)行市盈率屢創(chuàng)新高，超募現(xiàn)象依舊嚴(yán)重，新股破發(fā)也日益頻繁。《第一財經(jīng)日報》為您盤點2010年跌宕起伏的A股七宗“最”。
IPO融資全球最多
總募資金額破萬億大關(guān)
今年可謂是A股融資市場的“豐收年”。
數(shù)據(jù)顯示，2010年總募資金額達(dá)到10016.32億元，已經(jīng)突破萬億大關(guān)，一舉超越2007年7985.82億元的歷史紀(jì)錄。在IPO、增發(fā)及配股融資規(guī)模上，今年均創(chuàng)出歷史新高，分別為4921.31億元、3656.80億元和1438.22億元。
IPO融資上，今年尤其紅火。事實上，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國已坐上全球IPO融資的“頭把交椅”。
紐交所發(fā)布2010年上半年全球資本市場IPO統(tǒng)計稱，深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場，而中國也再次成為全球IPO最活躍的國家。
12月21日，安永會計師事務(wù)所出具IPO調(diào)研報告稱，2010年全球IPO融資總額可能超過3000億美元，相當(dāng)于1.98萬億元。以此計算，A股市場IPO募資額或占據(jù)了全球IPO規(guī)模1/4的比重。
IPO發(fā)行數(shù)量全球最多
中小板創(chuàng)業(yè)板“大躍進”
自去年9月新股發(fā)行重啟和10月創(chuàng)業(yè)板開閘后，IPO便展開了一場“大躍進”。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年共有349家企業(yè)IPO上市，其中主板28家、中小板204家、創(chuàng)業(yè)板117家，超過2007年至2009年三年發(fā)行數(shù)量之和。而349家如果折算到全年250個交易日，則意味著每天約1.4只新股發(fā)行，每周有7只新股面市。
上證指數(shù)全球表現(xiàn)最差
“金磚四國”唯一下跌市場
與巨量融資形成鮮明對比的是，A股在全球主要資本市場中的表現(xiàn)卻最為遜色。
上證指數(shù)從年前收盤的3277點開始便一路震蕩下跌，12月30日最終報收2759.58點，跌幅達(dá)到16.04%，表現(xiàn)差勁程度僅次于希臘和西班牙。
市場普遍認(rèn)為，西班牙、希臘股市由于受到歐洲債務(wù)危機之沖擊，領(lǐng)跌全球是符合預(yù)期的。然而，A股的弱勢表現(xiàn)卻與中國經(jīng)濟在2010年領(lǐng)漲全球極不相稱。
放眼全球所有資本市場，中國股市是新興市場“金磚四國”中唯一下跌的市場。今年表現(xiàn)排名前三位的分別是阿根廷、印度尼西亞和泰國股市，它們今年以來的漲幅分別為51.79%、45.96%和40.85%。
農(nóng)業(yè)銀行（601288）首發(fā)募資額685.3億元
史上最高
A股歷史上最大規(guī)模融資也產(chǎn)生于今年。7月15日，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）在上證所鳴鑼。其685.3億元的融資額在A股獨占鰲頭。此前，A股最大融資紀(jì)錄保持者為2007年11月5日發(fā)行的中國石油（601857），其首發(fā)募集資金668億元。
海普瑞（002399）創(chuàng)148元最高發(fā)行價
上市一周即破發(fā)
5月6日，中小板新股海普瑞（002399.SZ）以148元的發(fā)行“天價”，創(chuàng)下A股市場化發(fā)行以來新股發(fā)行最高價，發(fā)行市盈率也高達(dá)73.27倍。然而，風(fēng)光無限的海普瑞在上市第二天創(chuàng)出188.88元的高價之后，就陷入下跌的趨勢當(dāng)中，上市不到一周后便迅速跌破發(fā)行價，12月30日報收136.14元。
12月27日，主要從事農(nóng)牧業(yè)機械研發(fā)和產(chǎn)銷的新研股份（300159.SZ），以150.82倍的發(fā)行市盈率刷新了A股市場新股發(fā)行市盈率最高紀(jì)錄。新研股份發(fā)行1060萬股，發(fā)行價格為69.98元/股。
數(shù)據(jù)顯示，今年發(fā)行的349只新股，平均發(fā)行市盈率高達(dá)59.33倍。從2009年啟動新股市場化發(fā)行之后，IPO發(fā)行價格、發(fā)行市盈率迅速躥升，至今仍未有收斂態(tài)勢。
天立環(huán)保超募比例最高
超募率778.9%
12月27日發(fā)行的天立環(huán)保（300156.SZ）以778.9%的超募率超過棕櫚園林（002431）（002431.SZ），公司預(yù)計募資1.32億元，實際募資11.63億元。天立環(huán)保首次公開發(fā)行2005萬股，價格58元。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2010年發(fā)行的新股中，可比的338只股票預(yù)計募集資金1662.85億元，實際募集資金3762.52億元，超募資金2099.67億元。從有預(yù)計募資數(shù)據(jù)的2006年算起，截至2009年的四年間新股超募資金合計只有1837.60億元，而今年一年就超過了此前總和。
華泰證券（601688）破發(fā)最深
跌破發(fā)行價33.5%
華泰證券（601688.SH）成為今年新股中的“破發(fā)王”。2月26日登陸A股的華泰證券，上市首日僅比發(fā)行價20元微漲5%，隨后半個月股價一直在21元~23元間震蕩，絕大部分打新散戶已拋售。不過自4月16日大盤調(diào)整以來，華泰證券一路加速下跌，截止到12月30日收盤價僅為13.29元，跌破發(fā)行價33.5%。（第一財經(jīng)日報作者：彭潔云）
2010年A股十大怪狀：丑聞越多漲得越快
2010年的股市，充分反映了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級時期的特征，也造就了A股市場的種種怪狀，表明目前的市場還存在很多不完善的地方。今日，本報細(xì)細(xì)盤點今年中國股市十大怪，讓我們記住曾經(jīng)走過這樣的一個2010年，同時祝福2011年的股市更上一層樓！
怪狀一：有鋰無鋰漲起來
上榜理由：今年第三季度，市場最紅的當(dāng)屬鋰電池，這個陌生的行業(yè)伴隨著電動汽車的興起一夜成名。成飛集成、江特電機、橫店東磁位列漲幅榜前三位，而因鋰而陷入高管危機的佛山照明也出乎意料地進入上漲加速通道，連新上市的天齊鋰業(yè)一開盤就飛漲176%。
鋰電池概念帶動了一大批真正的牛股的誕生，所謂有鋰的上漲；而凡是與其沾親帶故的個股均一飛沖天，生物板塊與釀酒板塊的某些個股持續(xù)上漲就是無鋰的上漲，正所謂有鋰無鋰漲起來。
就如西藏城投，9月2日發(fā)布異常波動公告，也沒有阻擋住市場對其鋰電池概念的炒作。
該股復(fù)牌后，股價迅速封死漲停。公司的澄清公告實則澄而不清，對是否會涉鋰只字不提，市場炒作當(dāng)然不會善罷甘休。
怪狀二：丑聞越多漲得越快
上榜理由：今年上市公司中發(fā)生了很多讓投資者非常詫異的現(xiàn)象：上市公司丑聞越多漲得越快。一些上市公司在污染事故曝光后，其股價卻大漲，很多都是一邊發(fā)事故公告，一邊股票漲停，讓投資者瞠目結(jié)舌。
比如紫金礦業(yè)，一邊丑聞不斷，一邊股價飛漲。投資者還沒從紫金礦業(yè)股價上漲奇觀中緩過神來，另一家上市公司中金嶺南又發(fā)生污染事件，與紫金礦業(yè)異曲同工的是，中金嶺南發(fā)布污染事件公告當(dāng)天，股價又險些沖上漲停板。如此詭異的事情，可能只有在國內(nèi)股市才能見到。
與紫金礦業(yè)和中金嶺南的污染事件相比，佛塑股份的洋垃圾餐具事件更勝一籌，市場紛紛質(zhì)疑：堂堂一家上市公司，與地下黑工廠有什么區(qū)別！正當(dāng)投資者紛紛譴責(zé)佛塑股份，并拋售其股票之時，佛塑股份股價卻逆丑聞而大漲。
怪狀三：大小盤股冰火兩重天
上榜理由：今年的A股市場，可以用冰火兩重天來形容：小盤股飛上天，有些公司發(fā)行市盈率居然超過了三位數(shù)，上市之后更是迭創(chuàng)新高，百元股已經(jīng)不新鮮了；而大盤藍(lán)籌股市盈率已經(jīng)到了個位數(shù)，但投資者依然是賣了再賣，絲毫看不到柳暗花明的一天。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬指年內(nèi)下跌16.04%，中小板綜指卻逆市大漲24.62%。按可比數(shù)據(jù)計算，兩市有逾三成A股股價創(chuàng)下6124點以來的歷史新高。通過對比，我們不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段上證指數(shù)還不到牛市頂峰的一半，而中小板指早已超越上一輪牛市的頂峰。
這種奇怪的現(xiàn)象是如何產(chǎn)生的？市場評論員指出，問題出在主力資金要控制大盤藍(lán)籌股的成本太高了，而控制小盤股的成本則非常低廉。一個相對封閉的體系，是相對容易被控制的，控制的方向最終導(dǎo)向利益的轉(zhuǎn)化方向。
怪狀四：地產(chǎn)股跌得快
上榜理由：宏觀調(diào)控成了始終懸在A股市場頭上的達(dá)摩克利斯之劍。今年以來，針對房地產(chǎn)的調(diào)控一直沒有停過，雖然房價并沒有被打壓下來，但地產(chǎn)股卻跌幅慘重。截至昨日收盤，地產(chǎn)指數(shù)累計下跌了24.87%。尤其在12月26日加息消息一出后，地產(chǎn)股就成了重災(zāi)區(qū)。12月28日申萬地產(chǎn)指數(shù)下跌4.08%，成為拖累大盤的主要板塊，龍頭地產(chǎn)商成為下跌的主動力，整體跌幅達(dá)5.18%。
統(tǒng)計顯示，當(dāng)前申萬房地產(chǎn)板塊的整體市盈率為20.63倍，處于近10年的底部區(qū)域。就市凈率而言，二三線地產(chǎn)公司為3.27倍，龍頭地產(chǎn)股和一線城市地產(chǎn)股分別為2.19倍和2.29倍。但是，主流觀點認(rèn)為，在房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期仍然強烈的現(xiàn)階段，地產(chǎn)股的低估值充其量只能對股價構(gòu)成一定支撐，但并不能促成一輪系統(tǒng)性機會的產(chǎn)生。畢竟，以房產(chǎn)稅為代表的重量級政策尚未落地。
怪狀五：銀行股打折賣
上榜理由：2010年11月CPI同比上漲5.1%，創(chuàng)出28個月以來的新高。12月11日宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)亮相，無人喝彩。此前的12月10日晚，央行宣布上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。在收緊銀根的背景下，銀行股只好聲聲跌。
今年1月至今，銀行指數(shù)累計跌幅為25.95%，位列跌幅板前列，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸其它板塊。11月份以來，銀行、地產(chǎn)兩個難兄難弟板塊更是跌破了平臺，進入下降通道，并經(jīng)常露面于板塊跌幅榜前三甲。
有分析認(rèn)為，由于銀行地產(chǎn)股盤子較大，持續(xù)爆發(fā)需要資金面的配合，而從目前情況來看，市場資金面存在著較大的壓力，因此現(xiàn)在銀行地產(chǎn)股不具備發(fā)動大行情的條件。另外需要注意的是，近期地王頻出，且房價繼續(xù)上漲，這表明前兩輪嚴(yán)厲的政策沒有取得成效，包括房產(chǎn)稅、加息在內(nèi)的第三輪調(diào)控隨時可能到來，將給銀行地產(chǎn)股帶來更多壓力。
怪狀六：高管辭職套現(xiàn)
上榜理由：如果說一年之前，剛剛開市的創(chuàng)業(yè)板只是上市公司和一級市場投資者紙上造富的盛大派對，那么，創(chuàng)業(yè)板滿了周歲后，伴隨著解禁潮的到來，創(chuàng)業(yè)板已儼然成為套現(xiàn)的狂歡場。
統(tǒng)計結(jié)果顯示，在第一批解禁潮中，僅11月1日至11月8日期間，就有9家創(chuàng)業(yè)板公司的21名高管減持股票，總共減持667.7萬股，套現(xiàn)約兩億元。今年以來，已有44位創(chuàng)業(yè)板高管辭職，首批上市的28家公司有19名高管離職，時間集中在3至4月間。創(chuàng)業(yè)板公司高管一般持股一年后可減持套現(xiàn)，但在職高管必須每年減持不超過所持股的25%。離職之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其直接持有的本公司股份。從上述高管的辭職時間不難判斷，他們中的不少人辭職，恐怕意在套現(xiàn)。
怪狀七：市盈率變身市夢率
上榜理由：沒有最高，只有更高！150.82倍的發(fā)行市盈率，新研股份的超高市盈率雷翻了股民。
自從去年6月新股發(fā)行重啟以來，在市場化定價的名義下，新股發(fā)行明顯呈現(xiàn)為三高發(fā)行，股票的發(fā)行市盈率越發(fā)越高。雖然從今年11月1日起，新股發(fā)行進行了第二輪改革，但它仍然沒能阻止新股發(fā)行市盈率向高處發(fā)射的步伐。11月29日發(fā)行的星河生物，發(fā)行市盈率達(dá)到138.46倍，而最近新研股份發(fā)行的市盈率更是達(dá)到了150.82倍。
在目前滬市主板市場的市盈率只有20倍左右，一批藍(lán)籌股的市盈率甚至不到10倍的情況下，新股發(fā)行市盈率卻一再創(chuàng)出新高，一級市場發(fā)行市盈率與二級市場市盈率一再倒掛。面對市夢率，投資者是否也應(yīng)頭腦發(fā)熱，去成為追夢的犧牲品呢？
怪狀八：業(yè)績變臉何其快
上榜理由：曾經(jīng)，對于上市新股，市場上有一年績優(yōu)二年績平三年績差的說法，其實是在說新股質(zhì)地差，業(yè)績變臉快。而從今年上市的新股看，業(yè)績變臉?biāo)俣冗M一步加快。
首批創(chuàng)業(yè)板公司網(wǎng)宿科技在去年掛牌的當(dāng)季業(yè)績即出現(xiàn)虧損；今年7月15日，創(chuàng)業(yè)板掛牌的國聯(lián)水產(chǎn)在上市第八個交易日即發(fā)布公告稱，預(yù)計中期虧損1200萬-1400萬元，引起市場一片嘩然；而大金重工在掛牌兩個交易日即變臉，進一步刷新了新股業(yè)績變臉的最快紀(jì)錄。
對此，市場紛紛質(zhì)疑：上市前招股說明書顯示都是成長潛力、業(yè)績俱佳的企業(yè)，為何上市之后就會出現(xiàn)業(yè)績快速變臉呢？這些上市公司成功登陸資本市場，誰又該為之負(fù)責(zé)？
怪狀九：百元股成員滾滾來
上榜理由：滬深證交所成立20年的時間里，絕對股價曾經(jīng)達(dá)到百元以上的個股共有62只，而在2010年一年里一度誕生了34只百元新貴，遠(yuǎn)超史上任何一年。今年10月底時，百元股數(shù)量就已經(jīng)超過大盤在6124點時的11只，達(dá)到了13只，隨后這一數(shù)字屢次被刷新。隨著市場不斷下跌，截至昨日，兩市百元股縮減到15只，其中有9只來自創(chuàng)業(yè)板，5只來自中小板，僅有1只股票來自主板市場，其中洋河股份儼然已成為百元股的龍頭。
記者發(fā)現(xiàn)，百元股大潮主要集中在兩個時期。一是2007年瘋牛行情至2008年初，此外就是2009年底至今的這波行情。盡管當(dāng)前的市場熱度與2007年的6124點遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能相提并論，但是締造百元股神話的瘋狂勁頭早已蓋過當(dāng)年。
怪狀十：A股再成劉阿斗
上榜理由：所謂劉阿斗，無用之人的代名詞，也稱扶不起的阿斗，而今年A股市場的走勢正如劉阿斗一樣，一跌再跌，注定成為全球主要資本市場最熊的一個市場。
根據(jù)全球指數(shù)網(wǎng)的排名，在全球股票市場中，今年表現(xiàn)排名前三位的分別是阿根廷、印度尼西亞和泰國股市，它們今年初以來的漲幅分別為49.8%、43%和38.8%。美股道瓊斯指數(shù)今年以來漲幅為9.74%，中國香港恒生指數(shù)上漲5.01%。就在美股本周三創(chuàng)出自09年3月份反彈以來的新高之際，A股則獨自繼續(xù)弱勢探底。
而全球最熊的資本市場是飽受歐債危機的希臘股市，其雅典ASE綜合指數(shù)今年初以來下跌34.24%。西班牙IBEX35指數(shù)以15.35%的跌幅居于全球倒數(shù)第二，但中國A股滬指在年末發(fā)力，趕超西班牙股市，今年以來下跌16.04%，奪得倒數(shù)第二名。
(作者：李延霞 劉詩平)
